元朝末年，天下大亂，盜賊四起，老百姓深受其害。八百里太行山中大大小小的土匪也是數不勝數，其中最大的土匪頭子外號黑旋風，二當家外號黃旋風，兩個人糾集了二三百土匪盤踞在黑風寨，四處燒殺搶擄，禍害百姓。太行山深處有個王家鎮，是方圓幾十里最大的村鎮，鎮里的王員外本在元朝為官，見天下動亂，就辭官歸家，王員外家資豐厚，又懂行兵打仗，見匪害猖獗，就組織村民修寨牆挖壕溝，並把青壯年村民編成組，輪流值守，讓土匪流寇沒有可乘之機。附近的村莊抵擋不了黑旋風，也都紛紛投奔王家鎮。黑旋風開始頻頻騷擾王家鎮，鎮上的村民出去種地、打獵，常被土匪殺死，很多人都躲在寨牆裡不出去，可這樣坐吃山空，時間長了必生內亂。王員外憂心忡忡，卻又想不出好辦法。
這天王員外正在吃飯，忽然聽見門口吵嚷喧嘩，就讓管家王安去看究竟，王安回來稟報說：“門口有個和尚來化緣，說是化一布袋糧食就走，家丁拿來一布袋糧食倒在和尚布袋裡，布袋沒裝滿，家丁又倒了一袋，布袋不滿，再倒一袋，說來奇怪，布袋還是不滿，倒不滿和尚就不走，家丁不願再給，正在跟和尚爭吵。”王員外聽說有這樣的奇怪事，就到大門去看。門口盤腿坐着一個大和尚，雖然穿一身破爛的袈裟，品貌卻是不凡，面前放一個黑黝黝的大布袋，王員外看這和尚不同凡響，連忙請和尚到家中說話，和尚提了布袋，大搖大擺地跟着王員外進了家。王員外請他吃飯，和尚也不推辭，風捲殘雲般將桌上的飯菜一掃而光，然後拍拍大肚皮：“飽了，飽了。”王員外問：“大師在哪所寺院修行？法號如何稱呼？”和尚道：“老衲雲遊天下，居無定所，世人稱我布袋和尚。現天下大亂，遍地饑民，老衲化些錢糧救濟他們，盡點心意。”王員外道：“大師真是菩薩心腸，在下一定儘力而為，只是如今匪患猖獗，村民無法生產，坐吃山空，饑民將會越來越多，望大師慈悲，指點迷津。”布袋和尚沉思了一會兒，授給王員外一個連環計，然後提了布袋飄然而去。
王員外依計行事，先使人放出風聲，說全家要搬到百裡外的縣城去住。過了幾天，十多輛牛車一大早就從王員外家出來，每輛牛車都用葦席和布蒙的嚴嚴實實，王員外和二十多個家丁騎着馬，拿着刀槍和弓箭，保護着牛車，一路上喧嘩吵嚷出了王家鎮。
王員外和家丁保護着十多輛牛車慢騰騰地朝縣城趕去，走到正午，來到一座山口處，再向前走就是狹窄的山道，王員外停下車馬，指揮家丁埋鍋造飯，飯還沒做好，幾十匹快馬突然從山上沖了下來，黃旋風帶着土匪高舉大刀嚎叫着撲過來，王員外和家丁一看土匪來勢兇猛，丟下車馬就跑，黃旋風在馬上哈哈大笑：“大哥還讓我們對王員外多加小心，誰知道他們這麼膿包，弟兄們，沖啊！”土匪們衝到牛車跟前，以為裡面是金銀財寶，都下馬去搶，牛車上的葦席猛然打開，車上全是張弓搭箭的精壯村民，沒等土匪們反應過來，一排排長箭就密集的射過來。黃旋風一看中計，連忙翻身上馬，領着土匪向山道上跑，只聽轟隆隆一陣巨響，山石紛飛，將山道堵的嚴嚴實實。王員外領着家丁抄了土匪的後路，將土匪堵在狹窄的山道里，前後夾攻，箭如雨下，黃旋風一看突圍無望，知道自己血債累累難逃活命，一頭撞死在山石上，幾個僥倖沒射死的土匪，趕緊跪地投降。
王員外把眾人召集到一塊說：“黑旋風還在黑風寨，今日不能根絕匪患，以後也沒有太平日子。我們要直闖黑風寨。”王員外和家丁裝成土匪，讓俘虜帶路，直奔黑風寨。來到寨門口，天已經黑了，王員外讓土匪叫寨門，幾個土匪在寨門下高聲喊叫：“快開寨門，二當家得手了，金銀珠寶多得很，快來人搬。”寨里的土匪爭先恐後地衝出寨門，等土匪來到跟前，王員外一聲令下，剎那間刀光閃閃，鮮血迸流，土匪們稀里糊塗就見了閻王，王員外領着眾人衝殺到聚義廳，狡猾的匪首黑旋風帶着一些殘匪從暗道逃跑了。
王員外使用布袋和尚的連環計一舉剿滅了土匪，全鎮上下歡呼沸騰，以後可以過太平日子了。王員外卻悶悶不樂，沒能捉到黑旋風，始終是塊大心病。王員外有個獨生兒子王永福，剛剛16歲，是王員外和夫人的心肝寶貝，雖然懂些武功，王員外卻沒讓他跟着殺土匪，怕萬一有什麼閃失。為了防備黑旋風報復，王員外增加守備，並叮囑兒子不可隨意出院子。
離王家鎮30里有座洪福寺，每到年底就舉辦廟會，今年沒有了土匪，去趕廟會的人特別多。王永福聽說廟會熱鬧，心癢難耐，趁王員外出去喝酒，領了家丁王成，兩個人騎了馬，偷偷去趕廟會，快馬加鞭來到一片松樹林，迎面來了一輛馬車，趕車的老頭不小心從車上掉了下來，永福好心下馬去扶，萬萬沒有想到，這老頭是黑旋風裝的，永福剛走到他身邊，黑旋風出手如電，點了永福的穴道，把永福擲在馬車上，王成衝過來救人，一個照面，就被黑旋風從馬上打下來。黑旋風把王成捆在松樹上，讓王成給王員外捎信，要想永福活命，三天後王員外一個人把一車金銀，十車糧食，送到黑風寨，否則，就把永福千刀萬剮。
再說王員外喝酒回家，不見了永福，趕緊召集人手去廟會找永福，正在這時，王成掙脫了繩子跌跌撞撞地跑回來，告訴王員外永福讓黑旋風捉走了，王員外一聽，猶如五雷轟頂。趕廟會的眾鄉親聽說黑旋風捉走了王員外的兒子，立時群情激憤，眾人找來傢伙，讓王員外領着去救永福。王員外心中雪亮：“黑旋風這次是有備而發，黑風寨易守難攻，土匪人不多，但是有了防備，村民們前去，不但救不齣兒子，還會死傷慘重，如果給黑旋風送去金銀糧食，豈不是為虎作倀？況且自己用計殺死了那麼多土匪，就是送去金銀糧食，兒子也難逃活命。”王員外老淚縱橫，制止住眾鄉親，仰天嘆道，“兒啊，不是爹不救你，如果給黑旋風送去金銀糧食，就等於養虎為患禍害百姓，眾鄉親也是父母所生，不能為了你一個人，多死無辜。”王員外找來香燭紙錢，在寺前焚化，算是給兒子餞行，活人當成死人祭，王員外痛斷肝腸放聲大哭，眾鄉親也都是哭聲一片，布袋大師在人群中聽到王員外的話，雙手合十道：“善哉，善哉，員外真是菩薩心腸；罪過，罪過，老衲愧為佛門弟子。”然後轉身而去。
黑旋風捉住永福，把永福綁在聚義廳的柱子上，用皮鞭抽的皮開肉綻死去活來，然後布置好四個心腹嘍口羅輪流看守。寨門口重兵把守，山道上設好暗樁。布置好這一切，黑旋風坐在金交椅上盤算起來：王員外就這一個寶貝兒子，一定會送來金銀和糧食，然後用王員外送來的金銀和糧食招兵買馬，重振旗鼓。黑旋風正在椅子上做美夢，寨門口的嘍口羅來稟報：“寨門口來了個大和尚，說是有寶貝送給大王。”黑旋風仰天一陣狂笑：“一個臭和尚能有什麼寶物，八成是給王員外當說客來了。”吩咐小嘍口羅，“把和尚的寶物拿來，然後讓和尚脫光衣服爬着進來，防備他做手腳。”小嘍口羅興沖沖的跑出去，不一會兒，拿着個黑黝黝的大布袋進來，黑旋風接過布袋反反覆復的看了看，只是個堅韌的牛皮袋，裡面空空如也。小嘍口羅笑嘻嘻地進來稟報：“那和尚當真脫得一絲不掛爬着上來了。”
布袋和尚爬進聚義廳，見永福綁在柱子上還沒死，心中放寬，站起身來，雙手合十，黑旋風不懷好意的問道：“和尚，你赤身露體，不怕有辱佛門？”布袋和尚臉上毫無慚愧之色：“一副臭皮囊而已，天道輪迴人生苦短，何必為形所拘。如今天下群雄並起，大王可願意和我同謀大業？”黑旋風道：“你一個和尚能謀什麼大業，不過，你說你的布袋是寶物，不知寶在哪裡？”布袋和尚說：“布袋名叫乾坤袋，可變寶物。”黑旋風不信，布袋和尚接過布袋，抖了幾下，果真抖出幾片金葉子，黑旋風又驚又喜：“你再變些金銀出來讓我瞧瞧。”黑旋風從椅子上站起來，湊過去看清楚，布袋和尚見黑旋風靠近身邊，雙手一翻，說時遲，那時快，一下子把黑旋風套在布袋中，幾個小嘍口羅驚的目瞪口呆，看守永福的一個小嘍口羅舉刀欲殺永福，布袋和尚猛然一聲大吼，猶如晴天打了個霹靂，嚇得小嘍口羅手一軟，刀掉在地上。布袋和尚見黑旋風還在布袋中掙扎，冷笑一聲：“老衲本把你當成個人物，想和你同謀大業，卻原來是個井底之蛙，留你只能禍害百姓。”說罷將布袋高高舉起奮力摔在地上，一下子把黑旋風摔成肉餅。眾嘍口羅見黑旋風死了，立時一鬨而散。
布袋和尚把永福從柱子上解下來，背回王員外家中，王員外見布袋和尚救回愛子，跪在布袋和尚面前磕了三個響頭，布袋和尚坦然受之，等王員外站起來，布袋和尚也跪在王員外面前磕了三個響頭，王員外大驚失色，趕緊跪下扶住布袋和尚：“大師這是何意？”布袋和尚道：“我救出你的兒子受你三個頭，你點化我得道，我要還你三個頭。”王員外不解其意，布袋和尚道：“元朝氣數將盡，天下群雄四起逐鹿中原，我雲遊天下，遍觀群雄，只有江淮的朱元璋雄才偉略可成大業，只是我觀朱元璋鷹目豺聲，有虎狼之心，只可共患難，不可同富貴，我憐惜自己的臭皮囊，就離他而去，如今天下百姓處於水火之中，只有天下平定，才可解民倒懸，員外為眾村民可捨棄親生，老和尚我又何必在乎一副臭皮囊。我要協助朱元璋平定天下，解救天下百姓，這才是天大的功德。”
布袋和尚投奔朱元璋，運籌帷幄決勝千里，幫助朱元璋奪得天下，布袋和尚又飄然而去，不知所蹤。