小老鼠趁賣氣球的河馬大伯打盹的時候，咬斷一根拴氣球的繩子，抓住氣球的尾巴就跑。因為氣球浮力大，小老鼠被氣球帶上了天。小老鼠拉着氣球飄呀飄，飄過了房頂，飄過了樹梢，飄過了山崗，穿過了雲層。他戰勝了恐懼，然後他想：索性離開這個城市，去尋找可以無憂無慮生活的傳說中的金銀島。
小老鼠把氣球系在老山羊的角上，讓他馱着自己，來到山頂的岩石上。他在岩石上看到了蔚藍的大海。他告別了老山羊，解開羊角上的氣球，拉着它飛向了大海。他在大海上碰到了一艘大木船，他把氣球系在桅杆上。然後從桅杆上滑下來。但他馬上發現這是一艘狼兄弟的海盜船，他們綁架了美麗的小白兔公主，要小白兔王國拿出所有財寶來調換。小老鼠用他的鋒利的牙齒，悄悄地把船咬了一個大洞。船慢慢地沉下去，狼海盜們慌亂起來。小老鼠趁機救出了小白兔公主，叫她抓住氣球逃跑。自己抓住一塊木板漂向大海深處。海盜船沉沒了，狼海盜們掉進了海里，將要被鯊魚吃掉。公主獲救了。
小老鼠在海上漂呀漂，漂到了一個小島上，這並不是他要去的金銀島。但島上飄來新鮮的水果的香味。小老鼠決定在這裡生活下去。後來他長出了象小松鼠一樣長長的牙齒和漂亮的尾巴。