後唐皇帝李嗣源性情溫和，遇事以和為貴，算是五代時期的一位明君，唯一的缺點就是怕老婆，慣孩子。一般老百姓這樣做的後果，不過是管不了自己媳婦，孩子不成器，一國之君有這個毛病，國家可就要出亂子了。
這不，現在朝中形成了幾股力量，為了爭權奪勢明裡暗裡較着勁。第一派以淑妃王娘娘為中心，第二派以皇長子李從榮為首，第三派是皇次子李從厚和女兒興平公主的同盟軍。兩個兒子都想繼承皇位，誰也不服誰，皇帝升了這個的官，另一個看着就眼紅，也得想方設法升上去，最後兩人都做到節度使兼同平章事，手裡掌握着大把的兵權財權。興平公主是李嗣源的掌上明珠，嫁給樞密使趙延壽為妻，照樣封賞很多土地，夫妻倆也是位高權重。老大從榮性格浮躁傲慢，誰都不放在他眼裡，興平公主和他從小就不和，長大後為了一些利益衝突，弄得跟仇人似的，見面就要吵架，所以公主一心想幫助二哥登上皇位。
兩個皇子都在自己的地盤做節度使，心卻一刻也沒有忘記朝廷。老大手下的謀士給他出了一個討好聖上的主意，從榮覺得這真是又省力又有效的好辦法。他開始廣泛招攬文人墨客，在自己的府第定期聚會，作詩、講文、品評大家作品，然後安排歌舞宴會。真正的學者們來過一次，看出從容不過是個沒多少墨水的公子哥，下回也就不來了。幾次聚會之後，剩下的都是些沽名釣譽，混吃混喝的假文人。於是詩文會變成了獵艷會，大家爭相把皇子沒見過的名妓推薦出來，看誰推薦的最漂亮，最有味兒。詩文全都免了，換成吹拉彈唱，酒席之後，從榮擁着美人上床；其他人酒足飯飽，有的負責代筆，有的負責宣傳，逢人就吹，皇長子文章詩賦樣樣精通，把他捧成了當世才子。名聲傳到京城，皇帝聽了很高興，心想我雖然是個武夫，我兒子倒是文武全才，看來讓他繼承大位錯不了。於是他把大兒子調回京城，冊封為皇太子，升任天下兵馬大元帥，位置在宰相之上，有章必准。
新上任的太子意氣風發，得意洋洋，擺闊氣，講排場，走到哪裡身邊都帶着全副武裝的幾百禁衛軍，耀武揚威，兵馬在街上橫衝直撞，隨意踩踏百姓。太子對他的手下一點不加約束，為了讓軍隊效忠自己，平白無故地大加犒賞，部隊變得更加驕縱蠻橫。從榮對自己的府第也瞧不上了，開始徹底裝修，蓋房子、修園林，用的都是最好的材料。養部隊、建房子都需要錢，他就開始向底下官員伸手，各地官員眼看聖上衰老，太子冊立，都爭着討好巴結，大肆搜刮民脂民膏給太子送錢送禮，不知道多少百姓和商家因此遭了殃。
一些正直的老臣看不過去，紛紛上表指責太子做事不當，皇帝找來兒子責問，都被他巧言遮掩過去，事情也就不了了之。可沒過多久，上表告狀的大臣有好幾個都被免職，太子私下對人說：“等我繼承大位，那些絆腳石一個都不能留。”
膽小怕事的官員紛紛請求外調，阿諛奉承的小人開始得勢，百姓怨氣衝天，只有皇帝看着自己兒子還挺好。
最着急的還是興平公主，大哥當上皇帝，這朝中就再也沒有他們夫妻的位置了。想什麼辦法能讓父皇看清大哥的真面目，把他從太子的位置上拉下來呢？公主苦思冥想了很久，終於有了計策。
她先到後宮去探望王淑妃，說太子對淑妃不滿，看不慣她在宮中頤指氣使的樣子，等他登上寶座，決不讓淑妃作皇太后。王淑妃平時也聽到底下人對她打小報告，說太子目中無人，經常譏笑他們是靠着娘娘吃軟飯。今天又聽公主這樣說，頓時怒火中燒，兩人立即結成聯盟，一個扳倒太子的完整計劃很快就制定出來了。
轉眼進入隆冬，天降大雪，皇帝李嗣源看着庭院中的積雪高興地說：“瑞雪兆豐年，明年百姓可以吃飽了。”
他一轉頭，看到小女兒興平公主捧着一束梅花，笑盈盈地走了進來，說是自己府中名貴的梅花盛開，一來給父皇送花玩賞，二來請聖上去踏雪賞梅。皇帝趁着高興，滿口答應下來，吩咐準備輦車，一行人來到公主府中。府里早已洒掃道路，迎接聖上到來，公主領着父皇在花園裡，邊走邊觀賞着盛開的梅花，只見疏影橫斜，英姿翹首，看得皇帝連連稱讚。公主趁機說：“父皇只說我這裡的梅花好，您沒有看到大哥新建的園子里的梅花，只怕是天下一絕。”
“哦，他新建了園子？我怎麼不知道呀。”
“是在他原來的府址上往外擴建的，也不算新建吧，所以他就沒有向您稟報。”
“前段幾個老臣說他生活奢侈，騷擾百姓，我正要去看看他在做什麼，今天咱們就去他那裡用午飯吧。”
“太好啦，我正想去看看皇兄那裡的梅花呢。”
於是一行人出發來到太子府，遠遠就望見殿宇巍峨，規模宏大。皇帝走到門前，吩咐不許通報，他們要直接進去找太子。看門人不敢違背聖上旨意，帶着他們往後院走去。穿過好幾層院落，又走過一條長長的甬道，這才進入一個庭院，只聽流水潺潺，人人感覺暖意融融。原來這裡是一處溫泉，溫泉四周種植梅花，一座豪華的水榭臨水而建，一半在陸地，一半架在水上。水榭兩邊是婉轉曲折的迴廊。他們走進迴廊，兩邊俏麗的梅枝像是在向人招手，一陣陣暗香沁人心脾。皇帝對公主說：“你大哥可真會享福，找到這麼好的地方。”
“聽說裡面更好呢。”
皇帝帶着公主走進去，看着眼前的場景不禁愣住了，太子正在舉行宴會，一群妖艷女子穿着薄薄的低胸透明紗裙，和賓客們摟摟抱抱，打情罵俏。太子身邊坐着好幾位嬌艷的美人，和太子勾肩搭背地談笑着。這時皇帝身邊的太監清了清嗓子大聲報告：“聖上駕到！”
在場的人頓時呆若木雞，太子愣了好幾秒鐘才想起跪倒迎接聖駕。皇帝望着跪了一屋子的人說：“讓這些歌妓都下去。”
那些妖艷的女人用胳膊擋着前胸，倉皇逃向門外，這時候只恨沒有多穿點遮羞的東西。
“皇兒，我聽說你經常聚集文人聯詩對句，你們就是這樣開詩文會的？”
“我……我……”任憑從榮平時伶牙俐齒，這個時候也實在不知道怎樣回答。
“我今天是來看你的梅花的，這裡景緻果然好得很，接着擺宴吧，也該到吃午飯的時候了。”
從榮連忙吩咐重新開宴，給皇帝和公主安排上座。李嗣源望着屋裡豪華的陳設，望著兒子充滿酒氣的臉，心裡說不出的失望和痛苦，他端起精緻的酒杯一飲而盡，對從榮說：“你的詩文天下馳名，我今天不限題目，你即席作一首詩吧。”
太子想不到老爹會給他出考題，直把他憋得滿臉通紅，多虧旁邊的人小聲幫忙，才勉強作了一首呈上去。皇帝讓人念了一遍，沒說什麼，命令起駕回宮。
回到宮裡就感覺身體不舒服，腦子昏昏沉沉，宣太醫來診脈，太醫說是受了風寒。沒想到過了幾個時辰病情惡化，皇上昏過去不省人事了。宮裡宮外頓時亂成一團，重要大臣和太子都來探望，王淑妃守在病床前，連連呼喚也不見回答。太醫說聖上需要靜養，大臣和太子只好先退下等候消息。太子走到宮門口，聽到裡面傳出一片哭聲，難道父皇駕崩了？他想回去看個究竟，可宮門被牢牢關上，再也敲不開。他只好心神不定地回到家裡，不斷派人去打探，一夜都沒有合眼。第二天早上接到報告，二殿下李從厚飛馬回京，直接進宮去了。這下太子可慌了，心想：“老二怎麼回來得這麼快？為什麼他可以進宮，不讓我進？難道父皇臨終前要改立太子？現在情況緊急，顧不了那麼多了，趁他們還沒有宣布聖旨，我這就帶兵殺進宮去，先奪了皇位再說！”
太子倉促調集了五千部隊，一馬當先殺向皇宮。
再說皇帝李嗣源，昏睡了幾個小時，半夜裡自己坐了起來，想吃東西，宮女連忙端上滋補的葯粥，皇帝吃了以後又蒙頭大睡，第二天早上醒來感覺精神好多了。正在和淑妃談論這場病呢，當朝駙馬、樞密使趙延壽慌慌張張地進來：“啟奏聖上，太子帶着兵馬殺向皇宮來了。”皇帝聽了大怒：“他還想謀權篡位嗎？朕被他騙得好苦，現在是急不可耐要取而代之了！趙愛卿，傳朕的旨意，調集控鶴軍保衛皇宮，給我除掉這個逆子就是首功一件。”
趙延壽等的就是這句話，立刻出去，調動早已埋伏好的部隊，把太子的人馬圍起來一陣砍殺，沒用多久就全殲了叛軍，太子也被亂刀砍死。皇帝聽說大兒子死了，心裡難過也沒有辦法，都是他罪有應得，於是改立二兒子為太子。
其實皇帝並不是真的病了，而是興平公主在他的酒里下了迷藥，皇帝睡了幾個小時，藥性過去，自己就醒過來了。淑妃串通太醫，謊稱聖上是受了風寒，自然不會引起懷疑。皇帝一睡過去，他們就布置種種假象引太子上鉤，結果沒費多少周折，性格草率的太子真的起兵造反了，那邊早就張好羅網等着他呢，就這樣稀里糊塗地被人除掉了。
李嗣源死後，李從厚順利登上了寶座。興平公主夫妻得到了更加優厚的待遇，王淑妃被冊立為皇太后。可是部隊已經變得驕橫懶惰；官員變得只會假意奉承，不說實話，不辦實事；上上下下崇尚奢侈浪費的生活。這些都為以後的兵亂埋下了禍根。