夜來貪杯，兩盅淡酒，已是微醺。登榻入眠，即有童子二人拱手而來。愕然問之，乃知南山寺僧相邀，欣然前往。至山麓，童子杳然，迷不知所往。信步登山，為景所迷。山不高而清幽，水無多而成溪。群芳爛漫，千樹翠綠，百鳥齊鳴，相和成聲。信男善女，相塞於道，或三五成群，或獨自而行。兩三童兒，攜手歡笑，載歌載舞。一蒼然老者，拄杖而登，鶴顏童發，滿面春風。是日惠風和暢，乾坤清明。
山行六七里，人跡漸少。赤日炎炎，揮汗如雨。樹蔭清涼，意乃少安。坐一大石上，稍憩，即欲再登。石后忽現一祠宇，紅磚碧瓦，小巧玲瓏。甚奇之，即前往。近觀之，題額曰“悔覺寺”。方邁步，一老僧即出門相迎，隨之入寺。僧堂精妙，聯語省目，左聯曰“故人已乘黃鶴去”，右聯為“白雲千載空悠悠”，似覺不工；橫披乃“悔前世知來生”。僧堂幽雅，香煙燎繞，堂中蒲團二。不覺間趺然而坐跪其上。寺僧和顏悅色，三言兩語，余即訴生來可悔可嘆之事。往事歷歷，毫髮畢現，每吐一事，心便豁然開朗一次。其中貪痴情恨，漸涌心頭，心煩意亂，似欲一吐為快，愈說愈快，愈來愈奇。說到痛快處，涕淚交縱，放聲而悲，其聲嗚然，與松濤相和，天地之間，悲雲愁慘。自正午至暮夜，滔滔不絕，口若懸河，寺僧雙目緊閉，神情倦怠，似欲睡去。此時，月白風清，萬籟俱靜。心靜如洗，方立起，寺僧便引至後院幽僻處水池旁，囑畢而逝。潛身池中，但覺五臟六肺通透，心神魂魄俱清。沐浴茶盞工夫，披衣出院，已非前人可擬。
出悔覺寺，沿原路再登，山愈奇愈陡。壁立千仞，枯松倒掛。猿猱凄厲有聲，悲鳥低空哀鳴。心轉而悲憂，黯然而上。無限風光，煙消雲散；風聲鶴唳，濤聲陣陣。回首而望，身懸半山，無依無靠，形單影隻。天深深，地懸懸，宇宙之間，似僅一人；慨然而嘆，神情凄婉。一松枝蜿蜒，裊裊婷婷，隨手而牽，心始安然。轉瞬間，一斑斕猛虎沖山而下，直逼近身，驚恐萬狀，漸近漸清，裂嘴巨齒，張吻而嚙。余身稍偏，虎即滾落山下。一蒼鷹浮空而下，隼堅爪銳，似欲抓擊。余伸首縮頸，即便躲過。心喜如狂，覺萬千艱難，如影隨形，然無非幻影，只需心神氣定，即可繩脫而解。正欲緣樹而上，一巨石轟然而至，其聲如裂帛，飛落於頭上。裂心撕肺，痛然而覺，竟然南柯一夢也。
推枕而起，披衣出戶，庭院寂然，蟲鳴啾啾。星斗隱現，浮雲漸起。坐於台階之上，凝神細思，夢中奇境，迴環曲折，萬千氣象，惟覺心傷。秋風襲來，颯颯作響，頓覺涼意砭骨，心神為之清爽。萬事如夢，何來憂傷。幽然一笑，轉身回屋，倒頭而睡，東方浮白也。